某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分别为30BP和50BP。投资者认为一年后信用曲线会变陡峭，因此卖出了名义金额为1000万元的3年期CDS，同时买入1000万元的10年期CDS，并持有一年，持有期间两个CDS均发生了一次费用划转。一年后，9年期的CDS从50BP变成60BP，息期为1.5。而2年期的CDS价差不变。那么，投资者的累计损益为（）。

A.亏损0.5万元

B.盈利0.5万元

C.亏损1.5万元

D.盈利1.5万元

正确答案：A

试题解析：期初，投资者卖出3年期CDS，收入1000万×0.0030=3万元，买入10年期CDS，支出1000万×0.0050=5万元，净支出2万元。

期末，投资者从9年期CDS获利=1000万×（0.0060-0.0050）×1.5=1.5万元。

比较期初支出和期末收入，净亏损0.5万元。

参考教材P270的案例6-9