A.无限的上行收益，无限的下行风险

B.有限的上行收益，有限的下行风险

C.无限的上行风险，有限的下行收益

D.有限的上行风险，无限的下行收益

正确答案：B

1011.对于期权买方来说，以下说法正确的（）。

A.看涨期权的delta为负，看跌期权的delta为正

B.看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负

C.看涨期权和看跌期权的delta均为正

D.看涨期权和看跌期权的delta均为负

正确答案：B

1012.波动率是影响期权价格的主要因素之一，波动率是指（）。

A.期权权利金价格的波动

B.无风险收益率的波动

C.标的资产价格的波动

D.期权行权价格的波动

正确答案：C

1013.下列关于波动率的说法，错误的是（）。

A.波动率通常用于描述标的资产价格的波动程度

B.历史波动率是基于对标的资产在过去历史行情中的价格变化而统计得出

C.隐含波动率是期权市场对标的资产在期权存续期内波动率的预期

D.对于某个月份的期权，历史波动率和隐含波动率都是不变的

正确答案：D

1014.买入跨式套利的交易者，对市场波动率的判断是（）。

A.波动率看涨

B.波动率看跌

C.波动率看平

D.其他三项都不对

正确答案：A

1015.股票价格100，买入一手一个月后到期的行权价格100的straddle，组合的delta为0，当股价上涨5%（假设其它条件不变，无风险利率为0），该如何交易股票使得组合的delta重新中性（）。

A.straddle多头的vega为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票

B.straddle多头的gamma为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票

C.straddle多头的gamma为0，股价上涨后delta始终保持中性，不需要卖出股票

D.straddle多头的vega为负，股价上涨后会产生负的delta，需要买入股票

正确答案：B

1016.某投资者预计未来一段时间市场波动将会加剧，应采取的投资策略是（）。

A.买入市场指数的平值看涨期权，卖出平值看跌期权

B.买入市场指数的平值看跌期权，卖出平值看涨期权

C.买入指数对应的平值看涨期权，买入平值看跌期权

D.卖出指数对应的平值看涨期权，卖出平值看跌期权

正确答案：C

1017.如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00（用于定价的波动率20%），delta0.5，gamma0.05，vega0.2，市场价格3.2，市场隐含波动率接近（）。

A.20%

B.21%

C.19%

D.21.55%

正确答案：B

1018.其他条件不变，看涨期权价值随着波动率的增加（）。

A.通常会减小

B.通常会增加

C.通常保持不变

D.变化方向不确定

正确答案：B

1019.其他条件不变，看涨期权价值随着到期日的临近（）。

A.通常会减小

B.通常会增加

C.通常保持不变

D.变化方向不确定

正确答案：A

1020.对看跌期权而言，波动率降低，期权价值（）。

A.通常会减小

B.通常会增加

C.通常保持不变

D.变化方向不确定

正确答案：A