已知一家美国的贸易公司，财务报表以美元为计价单位。2018年2月1日与一家法国公司签订了一份销售合同，预计将于9月收到货款50,000,000欧元，因此该公司面临欧元兑美元贬值汇率风险，已知CME外汇期货合约面值为125,000欧元，计划利用期货合约进行套期保值。已知2月1日的即期汇率为EUR/USD=1.3158，当天的期货价格为EUR/USD=1.3173；临近收到货款时，期货合约尚未到期，欧元即期汇率贬值至EUR/USD=1.2237，期货价格为EUR/USD=1.2243。以下表述正确的是（）。

A.公司应于2月买入400张合约，于9月卖出400张合约

B.公司采用如此套期保值策略，总盈利45,000美元

C.公司采用如此套期保值策略，基差变大

D.基差变化的绝对值为9BP

正确答案：BD

试题解析：

考核内容：外汇期货套期保值

分析思路：（1）公司面临欧元贬值风险，欧元贬值则EUR/USD数值变小，因此公司应做空，即卖出合约，到期时买入。合约数量为50,000,000欧元/125,000欧元=400张。（2）如果做空400张合约，期货价格贬值1.3173-1.2243=0.093美元/欧元，0.093美元/欧元*125000欧元*400张=4650000美元，期货赚465万美元，现货亏（1.3158-1.2237）

*50000000=4605000美元，期货盈利4650000-现货亏损4605000=45000美元（3）（4）建仓时基差为1.3173-1.3158=0.0015，平仓时基差1.2243-1.2237=0.0006，基差减小9BP