金融资产定价题库_金融资产定价答案

1.下列不属于目标期免疫策略规避利率风险条件的为：
2.收益率曲线变化的主要类型包括：
3.以下关于收益率曲线变动策略说法正确的是：
4.某保险公司在未来三年的现金流支出情况及三种债券的现金流模式如下：①未来三年，每年现金流支出均为2000；②3年期附息债券1现金流支出为第一年100，第二年100，第三年1000；③2年期附息债券2现金流支出为第一年100，第二年300；④零息债券第一年年底现金流支出为200，如果利用上述三种债券实施现金流匹配策略。那么，投资于3年期、2年期和零息债券的数量分别为：
5.某养老基金有一笔固定的负债25937美元，将于10年后支付。市场利率恒为10%，那么这笔负债的现行市场价格为10000美元。现在有两种债券可用来建立资产组合使之与负债久期相匹配。债券
6.以下不属于消极的债券组合管理策略的是：
7.以下不属于积极的债券组合策略的是：
8.在有效债券市场上，积极的投资策略要优于消极的投资策略。
9.当收益率曲线向上倾斜且在投资期内不变时，对于既定的投资期限而言，期限长的债券的预期收益率比期限短的债券的预期收益率更低。
10.收益率曲线追踪策略是假定收益率曲线不发生位移的投资策略。
11.当收益率为y0时，债券A的久期等于债券B，债券A的正凸性大于债券B，收益率上升时，债券A的价格大于债券B。
12.只要债券持有至到期，投资者获得的事后回报率就等于事前计算的到期收益率。
13.固定利差反映了浮动利率债券的利率水平与基准利率所具有的以下几方面的差异：
14.有一种面值为1000元，票面利率为10%的5年期债券，半年付息一次，下一次付息在半年后。如果到期收益率为14%，则它按年计算的凸性为：
15.有一种10年后到期的债券，每年付息一次，下一次付息正好在1年后。面值为100元，票面利率为8%，市场价格为107.02元，则它的到期收益率为：
16.某债券10年后到期，半年付息一次，下一次付息在半年后。它的面值为1000美元，票面利率为7%，市场价格是750元。假设该债券第5年时可以赎回，赎回价格为980元。则其约当的年赎回收益率为：
17.一种零息票债券的面值为1000元，到期年限为5年，到期收益率为8%，则其凸性为：
18.A、B、C三种债券，票面利率均为8%，面值均为100，收益率均为8%，价格均为100，到期时间分别为5年、10年、15年。三种债券均为半年付息，，且下一次付息是在半年后，那么A、B、C债券的基点价格值分别是：
19.有一个3年期面值100元的债券，息票率为8%（每半年付息），下一次付息在半年后，到期收益率是10%。该债券的麦考利久期是多少年？
20.有一个美国中期国债（Treasury note），票面价值1000美元，票面利率为5%，到期日为12/20/2017，交割日为9/5/2015，到期收益率为4%。上一个付息日为6/20/2015，下一个付息日为12/20/2015。该国债的全价与净价分别为：（按实际天数/实际天数计算）
21.假设组合A和组合B都是充分多样化的资产，A的期望收益率为12%，B的期望收益率为9%。如果经济中只有一个因子，A的贝塔为1.2，B的贝塔为0.8，那么无风险利率一定为3%。
22.在一个单因子经济中，组合A的期望收益率为12%，贝塔为1.2；组合B的期望收益率为6%，贝塔为0。两个组合都是充分多样化的组合。假设有另外一个充分多样化的组合E，它的贝塔为0.6，期望收益率为8%。给定已有信息，经济中是存在套利机会的。
23.假设我们识别出经济体中有两个系统因子：工业生产的增长率IP，和通货膨胀率IR。人们预期IP为6%，IR为3%。一只股票在IP上的贝塔为1，而在IR上的贝塔为0.5。人们目前预期这只股票的收益率为12%。如果工业生产实际增长8%，而通货膨胀率实际为6%的话，那么你对这只股票期望收益率的预期应调整为15.5%。
24.如若使APT成为一个有用的理论，系统因子的数量不能太多。
25.与资本资产定价模型相反，套利定价理论：
26.一个投资者在均衡价格关系被违背的情况下愿意进行尽可能多的投资。这个例子对应以下哪种情况？
27.一般的套利定价理论（APT）与单因子资本资产定价模型（CAPM）的区别在于：
28.根据套利定价理论：（）
29.下面哪种情况会产生一个有正alpha的零净投资组合（）
30.假设组合X和组合Y都是充分多样化的组合。组合X的贝塔为1.0，期望收益率为18%；组合Y的贝塔为0.25，期望收益率为10%。无风险利率为6%。下面哪种表述是正确的（）