关于利率互换与利率互换期权的表述，正确的是（）。

A.二者的组合不能被用于管理可赎回债券的风险

B.管理可赎回债券时，为降低机会成本，投资者可以买入利率互换合约

C.利率互换协议降低了机会成本，不会带来新的风险

D.当互换利率低于执行利率时，利率互换期权持有人会选择执行该期权

正确答案：B

试题解析：

考核内容：考核利率互换和利率互换期权的基本概念。

分析思路：利率互换与利率互换期权的组合可以用来管理可赎回债券的风险，利率互换协议会带来信用风险，互换利率低于执行利率时，持有人不会行权；而管理可赎回债券时，为降低机会成本，投资者可以买入利率互换合约，所以本题选择B。