对产品中嵌入的期权，描述最准确的是（）。

A.看涨期权空头

B.看跌期权多头

C.熊市垂直价差

D.牛市垂直价差

正确答案：C

试题解析：当指数下跌（指数涨跌幅小于0），且跌幅小于18%，则产品的到期价值为100×(1-指数涨跌幅)，即随着指数的下跌而升值；如果指数上涨，则浮动收益部分为0，产品到期价值为100。从这两方面可以看到，产品中嵌入了平值的看跌期权。

但是，如果指数下跌幅度超过了18%，那么产品的到期价值就截断在100×(1+18%)，即产品价值不再随着指数的下跌而继续下跌，而是持平，这相当于在原来看跌期权的基础上卖出了虚值程度为18%的看跌期权。

所以，产品中的期权结构是熊市垂直价差。