期货市场能够实现什么样的功能？

正确答案：

1）价格发现

期货市场是一个高度活跃的交易市场，必然地，那些消息灵通或者具有优秀交易技巧的交易者会将自己对现货价格的走势判断带入期货交易之中，以求获利。而当信息有效地在期货和现货市场之间传递时（关于价格和信息的关系请参见本书关于效率市场假说的介绍），基于信息的期货价格变动也必然反过来影响到现货市场交易者对未来的预期，从而影响现货价格的变化。同时，期货非实物交割的方式降低了交易成本，使得期货价格变动更连续，对信息的反应更加灵敏。

2）投机

无需实物交割使得那些本身不持有标的资产的交易者也可以利用自己对价格信息的掌握来获利。如果他们判断价格会上升，就会建立多头仓位；如果判断价格会下降，就会建立空头仓位。同时交易者在交易初期只要支付少额的保证金就可以进行期货交易，因此交易具有很高的杠杆效应，给投资者带来大量的投机机会。

3）套期保值

在一般工商企业的日常经营中，他们的成本和销售随时都面临现货价格波动的风险。如果原材料价格上涨，就会给他们带来成本压力，如果产品价格下跌就会带来收益损失。这些都使得企业利润有很大不确定。企业可以利用期货合约来规避这种不确定性。我们知道跟远期合约一样，期货合约的空头仓位在价格上升时发生交易损失，在价格下跌时获得收益。如果某企业有产品存货待销，那么就可以利用该产品的期货空头交易来规避价格风险，我们称这种交易策略为套期保值，或者称为对冲风险。