分散投资在什么情况下没有明显效果,什么情况下能够显著降低风险?
分散投资在什么情况下没有明显效果,什么情况下能够显著降低风险?
正确答案:仅有几项资产组成的资产组合会有比较高的风险,这体现了此投资组合会有一个相对较大的方差。作为一个普遍的规律,即在投资组合中加入新的资产会使投资组合收益的方差下降,这个过程被称为分散化。
一般来讲,分散投资在降低方差的同时也降低了期望收益率,大多数人都不会愿意为了方差很小的下降而牺牲较大的期望收益率。所以必须要在均值和方差之间进行权衡。
如果各项资产收益正相关,那么降低方差就比较困难,并且所能降低的幅度也较小;只要各项资产的收益不相关,取得很大的n值,则可以通过多样化分散投资使资产组合的方差降低到一定水平,但不能是0,因为一般认为系统风险是不能被分散化所消除的,能通过分散化消除的只能是非系统风险。