某物业公司目前拥有资本1000万元，其结构为：资产负债率20%，负债利率为10%。普通股权益资本为80%（发行普通股10万股，每股面值80元），现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：

（1）全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元5

（2）全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。

企业追加筹资后息税前利润预计为160万元，所得税率为25%。

【要求】

（1）计算每股收益无差异点；

（2）计算无差异点的每股收益并确定筹资方案。

正确答案：（1）（（EBIT（）I（）1）×（1（）T））/（C（）1）=（（EBIT（）I（）2）×（1（）T））/C（）2

（（EBIT（）200×10%）×（1（）25%））/（800+400）=（[EBIT（）（200+400）×10%]×（1（）25%））/800

EBIT=140万

（2）每股税后净收益="（140（）200×10%）×（1（）25%）"/（800+400）"）"×100%=7.5%

或每股税后净收益=（[140（）（200+400）×10%]×（1（）25%））/800×100%=7.5%

应采用筹集长期债务的方案。