23、初级市场的概念与作用是什么

正确答案：概念：金融工具首次向社会发行的市场，也就是发行者筹集资金的市场，又称发行市场与一级市场。作用：（1）为资金需求者提供筹措资金的渠道；（2）为资金供应者提供投资和获利的机会；（3）形成资金流动的收益导向机制。

24、请简述契约型基金与公司型基金

正确答案：（1）契约型基金。也叫信托型投资基金，是指依据一定的信托契约通过发行收益凭证而组建的投资基金。（2）公司型基金。是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象的股份制投资公司。

25、请简要回答次级市场的主要交易形式

正确答案：（1）场内交易市场。是指证券交易所组织的集中交易市场，它有固定的交易场所和交易时间，在多数国家中还是全国唯一的证券交易场所，因此是最重要、最集中的证券交易市场。（2）场外交易市场。又称柜台交易市场或店头交易市场，是交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。（3）自动报价系统。利用现代最新的电子计算机技术和电子通信技术，连接全国所有的市场参与者，具体运作形式包括行情查询、委托及交易、结算等。（4）网上交易系统。通常是指投资者利益体国际互联网络资源，获取证券信息，及时报价、分析市场行情，并透过互联网委托下单，实现实时交易。

26、请简述资产证券化的动因

正确答案：（1）从发起人角度。银行以短期负债融通长期资产，很容易造成流动性不足，且长期贷款资产多为固定利率，而所吸收的短期资金利率浮动更为频繁，一旦短期利率相对于长期利率升高时，银行将承担利率风险。若银行可以将债权证券化，并在二级市场出售流通，既减轻银行对流动性不足的担心，又降低了利率变动的风险，自身的资产负债管理能力也得到提升。（2）从投资人角度。资产证券化可以提供风险与收益特性多样化的金融商品，不但可供投资人选为长、短期资产组合，使理财渠道更为丰富、金融商品更为充实，而且机构投资人可充分利用这些产品，增加其分散风险、追求高收益率的能力。（3）从借款人角度。借款人都希望获得充裕而利率较低的贷款，以维持其消费理财的需要，资产证券化是解决资金来源不足的最好办法。（4）从投资银行角度。持续稳定的资产证券化，代表可观的服务费收入。（5）从金融管理当局的角度。资产证券化可以提高金融机构的流动性，降低金融机构流动性危机，还可以减轻金融管理机构的监管压力。

27、请简要回答次级市场的主要功能

正确答案：（1）流动性。为在初级市场上发行的证券提供流动性，使初级市场的功能得以维持。（2）资金期限转化。使资金的变现成为可能，既满足了投资者投资不被长期占用的意愿，又降低了投资风险，从而使短期闲散资金转化为长期建设资金。（3）维持证券的合理价格。为证券买卖双方提供各种服务，使得合理的证券价格得以实现。（4）资金的导向。通过调节，使社会资金供求趋于平衡。通过市场上公布的证券交易行情，使投资者能及时了解发行者的经营状况和获利能力，使其作出合理的投资决策，使资金向最需要、使用效率最高的方向流动，提高投资资金的使用效率。