假定最便宜可交割债券为130011.IB，6月18日该券净价为99.528元，期货交易价格为99.680，可以推断国债期货T1609合约的隐含回购利率（IRR）为（）。（一年计息和年化利率均以365天计算）

A.9.56%

B.10.18%%

C.11.46%

D.13.83%

正确答案：D

试题解析：

考核内容国债期货最便宜可交割债券、隐含回购利率

分析思路：由于6月18日至9月13日国债160010.IB无付息，因此隐含回购利率的计算公式如下：隐含回购利率=（发票价格/购买价格-1）×（365/持有天数）（1）发票价格=国债期货价格×转换因子+应计利息（截至交割日）即有，发票价格=99.680×1.0228+3.38%×100×110/365=102.9713

110为债券上一付息日2016年5月23日至交割日9月13日的天数。（2）购买价格=现券净价+应计利息

即有购买价格=99.528+3.38%×100×25/365=99.7595

25为债券上一付息日2016年5月23日至6月18日的天数。（3）该操作的持有天数为2016年6月18日至9月13日的天数，合计85天。

因此，隐含回购利率=(102.9713/99.7595-1)×365/85=13.83%

结论

某主营业务在中国境内的跨国公司通过在境外发行美元债券融资来扩大境内业务，以期降低融资的成本。融资规模为3亿美元，期限3年，美元融资成本为3.23%，人民币融资成本为5.78%，当时的即期汇率水平为6.2514。随着人民币对美元汇率波动幅度变化，该公司面临较大的汇率风险。根据上述信息，回答下列五题。