当经济周期开始如美林时钟般转动时，每个阶段的最佳投资标的是（）。

A.衰退期：债券

B.复苏期：股票

C.过热期：大宗商品

D.滞胀期：现金

试题解析：

1、考核内容：股指期货价格的宏观因素分析

2、分析思路：美林的投资时钟，是将资产轮动及行业策略与经济周期联系起来的一种直观方法。根据经济增长和通货膨胀状况，美林的投资时钟将经济周期划分为四个不同的阶段——衰退、复苏、过热和滞胀。每一个阶段都可以由经济增长和通胀的变动方向来唯一确定。每一个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别，分别为：债券、股票、大宗商品或现金。

3、结论：根据美林投资时钟理论，衰退、复苏、过热和滞胀期对应的最佳投资标的分别为债券、股票、大宗商品、现金。

正确答案：ABCD