某投资者采取动态调整基础标的持仓水平复制看跌期权的方式对自己的投资组合进行保护，下列说法正确的是（）。

A.投资者仍然承担了基础标的波动率变化的风险

B.平均来看有效市场上多次复制的成本会高于看跌期权的理论价格

C.有效市场上无法进行期权复制交易

D.有效市场上任何一次复制的成本会低于看跌期权的理论价格

试题解析：

1、考核内容：期权定价理论与模型分析

2、分析思路：采取动态调整基础标的持仓水平复制看跌期权，无法对冲投资组合的gamma和vega风险，A正确。市场上，复制的成本可能会高于、低于或等于看跌期权的理论价格。

3、结论：

正确答案：A