投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动是（）。

A.贸易资金的流动

B.套利性资金的流动

C.保值性资金的流动

D.投机性资金的流动

正确答案：D

答案解析：投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动是投机性资金的流动。这种资金流动的目的是通过买卖金融资产或商品，以获取价格波动带来的利润。A选项贸易资金的流动是指国际贸易中货物和服务的交换所引起的资金流动，与价格波动无关。B选项套利性资金的流动是指利用不同市场或不同金融工具之间的价格差异进行套利的资金流动，并非仅仅依赖于价格波动。C选项保值性资金的流动是为了保值目的而进行的资金流动，通常是为了对冲风险或保护资产价值，与投机性操作不同。因此，正确答案是D。