某项目初始投资200万元，寿命期为10年，期末残值为20万元，各年的销售收入为70万元，经营成本为30万元。经预测，将来投资、销售收入可能在±10%变动，试对净现值指标关于投资、销售收入做单因素敏感性分析（ic=10）。已知（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，10）=0.3855。

正确答案：（1）原方案净现值指标：NPV=-200+（70-30）（P/A，10%，10）+20（P/F，10%，10）=-200+40×6.1446+20×0.3855=53.5万元（2）各因素变化后的指标值①设投资增加10%，其他因素不变NPV（+10%）=-200×（1+10%）+40×6.1446+20×0.3855=33.5万元，比原方案减少20万元。求投资变化的临界值，即设投资变化百分比为x时，净现值等于0NPV（x）=-200×（1+x）+40×6.1446+20×0.3855=0，解得x=26.75%②设销售收入减少10%，其他因素不变NPV（-10%）=-200+[70（1-10%）-30]×6.1446+20×0.3855=10.48万元，比原方案减少43.02万元。求销售收入的临界值，即设销售收入变化百分比为y时，净现值等于0NPV（y）=-200+[70（1-y）-30]×6.1446+20×0.3855=0，解得y=-13%（3）由计算结果可知，销售收入为最敏感因素，投资为次敏感因素。