正确答案：

净利润=6000*（1-25%）=4500提取法定盈余公积=4500*10%=450提取任意盈余公积=4500*5%=225支付股利=4500*3%=135期末未分配利润=500+4500-450-225-135=4190

14.某种材料计划年度耗用总量为72000公斤，每次采购费用为2000元，单位储存成本为2元。

该材料的最佳采购批量；2.最佳采购次数；3.最小总费用

正确答案：

Q*=（2*72000*2000/2）^（1/2）=12000（公斤）最佳采购次数=72000/12000=6（次）最小总费用=72000*2000/12000+12000*2/2=24000（元

15.某企业共有长期资本2000万元，其中长期借款400万元、债券400万元、优先股200万元和普通股1000万元，其资本成本率分别为2%、3%、5%和8%。计算综合资本成本

正确答案：

长期借款所占比重=400/2000=20%债券所占比重=400/2000=20%优先股所占比重=200/2000=10%普通股所占比重=1000/2000=50%综合资本成本=2%*20%+3%*20%+5%*10%+8%*50%=5.5%

16.某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元，债券150万元，年利率8％，优先股100万元，年股利率15％，目前的税后净利润为67万元，所得税税率为33％。该公司准备新开发一投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可使企业的年息税前利润增加50万元，下列两种方案可供选择：（1）发行债券500万元，年利率10％；（2）发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。要求：

（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点

（2）计算两种筹资方案的财务杠杆系数与每股利润

（3））若不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。

正确答案：

1企业目前的利息＝150×8%=12（万元）企业目前的股数=25（万股）追加债券筹资后的总利息＝12＋500×10%=62（万元）发行普通股后总股数＝25＋500/20=50（万股）[（EBIT-12）×（1-33%）-100×15%]/50=[（EBIT-62）×（1-33%）-100×15%]/25每股利润无差别点的EBIT＝134.39（万元）2追加投资前的EBIT=67/（1-33%）+12=112（万元）追加投资后的EBIT=112+50=162万元发行债券方案的每股利润＝[（162-62）×（1-33%）-100×15%]/25=2.08（元/股）发行股票方案的每股利润＝[（162-12）×（1-33%）-100×15%]/50=1.71（元/股）发行债券方案的DFL=162/[162-62-15/（1-33%）]=2.09发行3若不考虑风险因素，发行债券的每股利润（2.08元）>；发行股票的每股利润（1.71元），所以应追加债券筹资。

17.某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票上率为8％，每年付息一次，到期还本，若预计发行时债券市场利率为10％，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税率为30％，则该债券的资本成本为多少？

正确答案：

债券价值P=1000×8%×（P/A，10%，5）+1000×（P/S，10%，5）=1000×8%×3.791+1000×0.621=924.28（元）债券的资本成本=1000×8%×（1-30%）/[924.28×（1-0.5%）]=6.09%

18.某企业年销售额为210万元，息税前利润60万元，变动成本率60%；全部资产200万元，负债比率40%，负债利息率15%。试计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数