由于2017年11月-12月正处于股市低迷期，很多可转债发行公司的股价在可转债公开发行后有一定程度的下跌，导致股票市价低于转股价格，这会降低转股权的价值，进而降低可转债的价值；同时由于2016、2017年我国正处于加息周期内，因此投资者在债券投资方面需要更高的预期收益率，预期收益率的增加会降低可转债的价格。

最后，2016年以来债券市场违约事件频出，单只债券的违约规模也在不断扩大，在此背景下，投资者对于风险债券需要更多的违约风险补偿，这会带来风险债券风险溢价的增加，因此也会降低可转债的价格。

但C中提到的可转债的息票率虽然比其他公司债相比确实比较低，但相比历史上可转债

发行的息票率而言并没有明显的差异，因此C不应该是可转债破发的原因。

5.影响股指期货无套利区间宽度的主要因素有（）。

A.股票指数

B.合约存续期

C.市场冲击成本

D.交易费用

正确答案：CD

试题解析：股指期货无套利区间受冲击成本、交易费用、资金成本等因素影响。

6.下列关于CAPM模型的说法正确的是（）。

A.在允许无风险借贷的情况下，无需确定投资者的风险偏好，即可确定最优风险资产组合

B.市场组合中各支股票的权重等于各股票市值与市场总市值的比值

C.市场组合中各支股票的权重等于各股票发行数量与市场流通股票总数的比值

D.资本市场线表示的资产组合由无风险借贷与市场组合构成

正确答案：ABD

试题解析：

根据CAPM模型，ABD均对。

按照CAPM的规定，Beta系数是用以度量一项资产系统风险的指针，是用来衡量一种证券或一个投资组合相对总体市场的波动性（volatility）的一种风险评估工具。故C项错误。

7.下列形态中，（）属于反转突破形态。

A.头肩顶

B.三角形

C.旗形

D.圆弧形

正确答案：AD

试题解析：头肩型、圆弧形属于反转突破状态，三角形、旗形属于趋势持续形态。

8.某客户在期货公司开户后存入保证金500万元，在6月1日开仓买入6月沪深300指数期货合约20手，成交价为3400点，同一天该客户卖出平仓10手沪深300指数期货合约，成交价为3415点，当日结算价为3410点，交易保证金比例为10%，手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是（）。

A.当日平仓盈亏4.5万元

B.当日盈亏7.5万元

C.当日权益507.20万元

D.可用资金余额为353.75万元

正确答案：ABC

试题解析：

平仓盈亏=（3415-3400）*300*10=45000元

持仓盈亏=（3410-3400）*300*10=30000元

当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=75000元

当日权益=5000000+75000-30*100=5072000元

可用资金=当日权益-占用保证金=5072000-3400*300*10*10%=4052000元

9.假设市场中原有150手未平仓IF1709合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓20手IF1709合约的同时，交易者乙买进开仓40手IF1709合约，交易者丙卖出平仓60手IF1709合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻IF1709合约（）。A.持仓量为150手

A.持仓量为210手