A.正确

B.错误

正确答案：B

试题解析：

考核内容期权定价理论与模型分析

分析思路：

B-S模型是在一系列理想假定前提下得到的期权的市场无套利价格，期权的价格还受交易费用等多种因素的影响。因此，看涨期权的价格低于其B-S模型得出的理论值，并不能保证买入期权会一定获利。

673.随着期权到期日临近，平价期权的Gamma值趋于无穷大。

A.正确

B.错误

正确答案：A

试题解析：

考核内容描述期权性质的希腊字母概念及特点。

分析思路：

Gamma是用来衡量delta对标的资产价格敏感度的指标，是delta变化相对于标的资产价格变化的比率。实值与虚值期权的gamma值在临近到期时趋于0，而平值期权趋于无穷大。

674.考察复杂的期权头寸组合时，一方面需要考察当前静态的delta值情况；同时也要考虑不同价格运动方向上Gamma带来的影响。

A.正确

B.错误

正确答案：A

试题解析：

考核内容期权定价理论与模型分析。

分析思路：

Delta是表示期权价格对于标的资产价格敏感性的指标，其本身也是随着标的资产价格的变化而变化的。Gamma就是衡量delta对标的资产价格敏感度的指标，是delta变化相对于标的资产价格变化的比率。因此，考察复杂期权头寸组合时，不仅要考察当前静态的delta值情况，一要考虑其动态变化，考虑不同价格运动方向上Gamma带来的影响。

675.2010年《多德-弗兰克法案》出台后，全球的场外衍生品合约全部都采用中央对手方清算。

A.正确

B.错误

正确答案：B

试题解析：

《多德-弗兰克法案》是美国的法律，不可能规定全球金融市场的规范。中国的场外衍生品市场目前尚缺乏充当中央对手方的机构。

676.同等情况下，当标的信用主体发生破产时，管理现金流CDO的SPV不需要参与破产程序，合成CDO的SPV需要参与破产程序。

A.正确

B.错误

正确答案：B

试题解析：合成CDO由无风险债券和信用违约互换构成，不涉及有信用风险的标的资产的交易和交割，所以SPV不需要参与信用主体的破产程序。

677.利率上、下限期权及利率双限期权的DV01与期权的名义面值无关。

A.正确

B.错误

正确答案：B

试题解析：利率期权的DV01度量的是利率变化1个基点导致期权价值的变化。期权价值的变化的计算需要用到期权的面值，所以DV01与名义面值是有关的。

678.挂钩某股指的结构化产品的收益率计算公式是：则产品中嵌入的期权结构是宽跨式组合空头。

A.正确

B.错误

正确答案：A

试题解析：当指数收益率在-5%到+5%之间，产品的收益率为15%，不随着指数收益率的变化而变化；当指数收益率大于+5%时，产品的收益率=20%-指数收益率，即产品的收益率随着指数的上涨而下跌，这是看涨期权的空头结构；当指数收益率小于-5%时，产品的收益率=20%+指数收益率，即产品的收益率随着指数的下跌而下跌，这是看跌期权的空头结构；综合来看，产品中嵌入了虚值看涨期权空头和虚值看跌期权空头，所以是宽跨式期权组合空头。