由于凸性的存在，当市场利率下降时，债券价格上升的幅度要高于仅通过久期估算出的价格上升幅度。

A.正确

B.错误

正确答案：A

试题解析：

考核内容：债券凸性

分析思路：债券价格与债券收益率之间有如下关系dP/P=-MD×dy+1/2×C×dy^2

其中，P为债券价格、y为债券到期收益率，MD为修正久期，C为凸性，凸性C的计算公式为：

C=((d^2p)/dy^2)/P=1/〖P(1+y)〗^2∑?〖t(t+1)〗c_t/〖(1+y)〗^t

其中，t为债券各个现金流支付时点距离当前的时间，c_t为各期现金流，显然C>0。那么当市场利率下降时，?y<0,通过久期计算的价格变动为：

〖?P〗_1=P×(-MD)×?y而实际价格变动

〖?P〗_2=P×(-MD)×?y+1/2×C×〖?y〗^2

显然〖?P〗_2>〖?P〗_1