为什么说分阶段投资既是一种制约工具，又是一种激励机制？

正确答案：风险投资机构不是一次投入风险企业所需全部资金，而是分阶段投入，这样较好地解决了信息不对称与控制投资风险的问题。1）在风险企业发展不顺利时，风险投资机构对风险企业家严厉惩罚。▲超过额度使用标准部分的资金，要求更高的股权份额，从而加速稀释风险企业家股份▲完全停止投资，关闭企业。2）分阶段投资安排下的风险企业家所得远超过一次性投资安排下所得，是一种有效的监督制约工具，也是一种激励机制；3）风险投资机构还有对风险企业管理人员进行直接监控的手段，如降职、解职等。风险投资机构还可以通过投资合约中有关股份回购条款来制约企业管理人员，如当管理人员离开企业时，企业有权以低于市价或账面价值的价格从其手中回购企业股票。

答案解释：掌握分阶段投资的原理与内容。