与BOT融资方式相比,TOT融资方式优点()


与BOT融资方式相比,TOT融资方式优点()

A.通过已建成项目与其他项目融资建设

B.不影响东道国对国内基础设施的控制权

C投资者对移交项目拥有自主处置权

D.投资者可规避建设超支、停建风险

E.投资者的收益具有较高确定性

正确答案:A.B,D.E

答案解析:与BOT相比,TOT主要有下列特点:

(1)从项目融资的角度看,TOT是通过转让已建成项目的产权和经营权来融资的,BOT是政府给予投资者特许经营权的许诺后,由投资者融资新建项目,即TOT是通过已建成项目为其他新项目进行融资,BOT则是为筹建中的项目进行融资。

(2)从具体运作过程看,TOT由于避开了建造过程中所包含的大量风险和矛盾(如建设成本超支、延期、停建、无法正常运营等),并且只涉及转让经营权,不存在产权、股权等问题,在项目融资谈判过程中比较容易使双方意愿达成一致,诅不会威胁国内基础设施的控制权与国家安全。

(3)从东道国政府的角度看通过TOT吸引社会资本购买现有的资产,将从两个方面进一步缓解中央和地方政府财政支出的压力:通过经营权的转让得到一部分社会资本,可用于偿还因为基础设随建设而承担的债务,也可作为当前迫切需要建设而又难以吸引社会资本的项自:转让经营权后,可大量减少基础设施运营的财政补贴支出。

(4)从投资者的角度看,TOT方式既可回避建设中的超支、停建或者建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险,又能尽快取得收益。采用BOT方式,投资者先要投入资金建设,并要设计合理的信用保证结构,花费时间很长,承担风险大:采用TOT,投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权,资产收益具有确定性,也鈈需要太复杂的信用保证结构。


Tag:—级造价师考试 造价管理 经营权 时间:2021-11-08 16:24:36