期权3天后，市场波动率变成如下：

执行价6个月Vol9个月Vol

9023%26%

9520%22%

10018%20%

10526%33%

11029%39%

对该组合的描述正确的有（）。

A.对于执行价为110元的9个月期限看涨期权，有20个点的波动率收益

B.对于执行价为100元的6个月期限看涨期权，有3天的Theta收益

C.该组合被称为日历价差

D.该组合被称为牛市价差

正确答案：ABC

218.假设在期权存续期内，无风险利率没有变化，那么导致看涨期权价格下跌的可能因素有（）。

A.标的资产价格上涨

B.标的资产价格下跌

C.标的资产价格波动率上升

D.标的资产价格波动率下降

正确答案：BD

219.以下对于期权特征的描述错误的是（）。

A.平值期权的杠杆比实值期权和虚值期权都高

B.同样行权价和到期日的看涨和看跌期权价格变化方向相反

C.一段时间内标的资产价格变化幅度越大，波动率越大，期权价格越高

D.如果标的资产价格不变，买入期权将不会有任何损失

正确答案：BCD

220.对于买进宽跨式套利适合的行情、风险及潜在盈利的说法正确的是（）。

A.理论上，风险无限，盈利有限

B.理论上，风险有限、盈利无限

C.适合波动率走高的行情

D.适合波动率走低的行情

正确答案：BC

221.其他条件相同下列哪些组合的Gamma值必定为正？（）

A.牛市价差组合多头

B.熊市价差组合多头

C.跨式组合多头

D.宽跨式组合多头

正确答案：CD

222.若某虚值看跌期权当前市场最新价格为100元。根据BS定价模型带入30天历史波动率得到的理论价格为90元，以下说法正确的有（）。

A.存在套利空间，具体操作为：买入看跌期权并买入对应Delta的基础资产。

B.理论价格和市场价格的差异可能是由于波动率偏度结构造成的。

C.理论价格和市场价格的差异可能是由于市场现金借贷成本、融券卖空成本、卖空限制等因素造成的。

D.单从题目信息无法判断是否存在套利机会。

正确答案：ABC

223.当前市场基础资产价格为100元。某投资经理持有的头寸组合如下：

类型数量执行价DeltaGammaThetaVega

Call-5001200.10.0060.00150.005

Put-500800.10.0060.00150.005

以下说法正确的是（）。

A.该头寸组合的Delta风险为零

B.该头寸组合也被称为卖出宽跨式

C.该头寸组合也被称为卖出铁鹰式

D.基础资产价格大幅变化时该头寸组合的整体希腊值水平不会发生变化

正确答案：AC

224.如果执行价为1000的看涨期权的delta为0.15，同一行权价格的看跌期权的delta应该为（）。

A.如果是欧式期权，1000P的delta应该是-0.85

B.如果是欧式期权，1000P的delta应该小于-0.85

C.如果是美式期权，1000P的delta可能小于-0.85

D.如果是美式期权，1000P的delta可能大于-0.85

正确答案：AD

225.关于中金所沪深300股指期权交易保证金以下说法正确的是（）。

A.股指期权买方应当缴纳保证金

B.股指期权卖方应当缴纳保证金