A.正确

B.错误

正确答案：B

640.其他条件相同，期权到期前，平值期权的时间价值最大。

A.正确

B.错误

正确答案：B

641.以下关于使用外汇期货套期保值，期货盈亏与现货盈亏相加，基本盈亏平衡。

A.正确

B.错误

正确答案：A

710.通常情况下，外汇期货与现货的价差关系是：期货价格通常高于现货。

A.正确

B.错误

正确答案：A

643.股指期货的资金管理包括在不同合约或市场上的资金分配、止损点的设计和风险收益比的预期等。

A.正确

B.错误

正确答案：A

试题解析：股指期货的资金管理包括在不同合约或市场上的资金分配、止损点的设计和风险收益比的预期等。

644.现金证券化是指机构投资者利用股指期货来模拟指数，配置较少部分资金作为股指期货保证金，剩余现金全部投入固定收益产品，以寻求较高的回报。这种投资组合首先保证了能够较好地追踪指数，当能够寻找到价格低估的固定收益品种时还可以获取超额收益。

A.正确

B.错误

正确答案：B

试题解析：该策略为股指期货指数化投资策略中的期货加固定收益债券增值策略，不是现金证券化策略。

645.一元线性回归模型与多元线性回归模型的基本假定是相同的。

A.正确

B.错误

正确答案：B

试题解析：多元线性回归模型拥有“无多重共线性假定”，即解释变量之间不存在线性关系。

646.由于凸性的存在，当市场利率下降时，债券价格上升的幅度要高于仅通过久期估算出的价格上升幅度。

A.正确

B.错误

正确答案：A

试题解析：

考核内容：债券凸性

分析思路：债券价格与债券收益率之间有如下关系dP/P=-MD×dy+1/2×C×dy^2

其中，P为债券价格、y为债券到期收益率，MD为修正久期，C为凸性，凸性C的计算公式为：

C=((d^2p)/dy^2)/P=1/〖P(1+y)〗^2∑▒〖t(t+1)〗c_t/〖(1+y)〗^t

其中，t为债券各个现金流支付时点距离当前的时间，c_t为各期现金流，显然C>0。那么当市场利率下降时，∆y<0,通过久期计算的价格变动为：

〖∆P〗_1=P×(-MD)×∆y而实际价格变动

〖∆P〗_2=P×(-MD)×∆y+1/2×C×〖∆y〗^2

显然〖∆P〗_2>〖∆P〗_1

647.投资者预期央行近期采取适度从紧的货币政策，则应买入国债期货，待期货价格上涨后获利。

A.正确

B.错误

正确答案：B

试题解析：

考核内容：国债期货价格影响因素

分析思路：央行采取从紧的货币政策会造成无风险利率上行，债券收益率也会出现上行，债券价格下降，国债期货价格下降。

648.若不考虑交易成本，国债基差交易进入交割环节时，若基差大于0，基差多头交易将会产生盈利。

A.正确

B.错误

正确答案：B

试题解析：

考核内容：国债基差交易

分析思路：理论上，随着期货交割日临近，国债基差应趋近0。如果基差大于0，适宜做空，做多无盈利空间。